性精品,久久人人色人人操,人妻丝袜制服av,口爆吞精小视频在线

摩根士丹利在報告中表示，中國將會躲過一場銀行業(yè)危機，而且到2027年中國經(jīng)濟會進入高收入水平。

現(xiàn)在全球市場對中國比較普遍的一些擔憂就是中國攀升的債務(wù)水平、改革步伐緩慢以及來自美國的潛在貿(mào)易威脅。他們擔心中國債務(wù)會在哪一天爆發(fā)，而且他們還擔心中國可能會陷入中等收入陷阱，就跟90年代的日本一樣遭遇經(jīng)濟停滯。

很多人說，中國現(xiàn)在類似于80年代末的日本，比如經(jīng)濟發(fā)展之初較低的債務(wù)水平（中國現(xiàn)在的債務(wù)占GDP之比相當于1980年日本的債務(wù)水平）和較低的人均收入（中國現(xiàn)在的人均GDP相當于80年代日本水平）。

報告中，摩根士丹利也承認這些擔憂都存在其合理性，但是該行分析師認為，中國的現(xiàn)狀其實要遠遠好于當時的日本，其預(yù)計，在2021到2025年，中國實際GDP的年增長率會放緩至4.6%，相比80年代的日本經(jīng)驗，中國的經(jīng)濟增長率要高很多。

而且同時，中國正在向高附加值的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)快速轉(zhuǎn)型，而這將逐漸成為中國經(jīng)濟發(fā)展的主要動力，在未來十年里，中國人均收入將從現(xiàn)在的8100美元提高至12900美元。

一旦中國完成了這些轉(zhuǎn)型，中國將和韓國和波蘭一樣，成為唯一幾個人口超過兩千萬，并在30年內(nèi)成為全球最大經(jīng)濟體的國家。另外，根據(jù)世界銀行的定義，國民人均收入超過12474美元就代表這個國家成為高收入經(jīng)濟體。

報告中，摩根還給出了其它積極因素，包括中國領(lǐng)導(dǎo)層提出的結(jié)構(gòu)性改革，比如關(guān)閉無競爭力的國企將為朝陽企業(yè)和高附加值的領(lǐng)域提供機遇。這將明顯推動中國企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。

此外，說到大家比較擔憂的中國債務(wù)水平，摩根士丹利則比較樂觀，該行認為，即使中國總債務(wù)與GDP的占比從2007年的147%攀升到了2016年的279%，但中國遭遇金融危機的風(fēng)險仍然較低。這主要是因為中國是一個儲蓄型國家，這些信貸主要是建立在儲蓄資金之上，然后用于投資。強勁的凈資產(chǎn)頭寸和持續(xù)的經(jīng)常賬戶盈余將提供一定的緩沖空間，而且，中國巨量的外匯儲備也能一定程度上保護金融體系的穩(wěn)定。

同時，摩根士丹利認為人民幣雖然呈現(xiàn)貶值趨勢，但不會出現(xiàn)一次性的大幅貶值。

該投行分析師表示，中國領(lǐng)導(dǎo)層正在將重心從刺激經(jīng)濟轉(zhuǎn)向了防金融風(fēng)險，這實際上是長期利好。

過去十年，全球投資者都低估了中國股市，即使MSCI中國指數(shù)的表現(xiàn)超越了MSCI亞洲市場指數(shù)，而且最近MSCI中國指數(shù)的減持規(guī)模創(chuàng)下新高。

去年11月，摩根士丹利的股票策略師Johnathan Garner上調(diào)了中國股票的評級至增持，并預(yù)計中國將迎來牛市。隨后，iShares MSCI中國ETF基金似乎也驗證了他的說法，今年迄今為止已經(jīng)上漲了11.5%，為亞洲市場表現(xiàn)最好的一個中國指數(shù)。

但對摩根士丹利的分析師來說，中國意味著一個長期投資機會。

報告稱，中國有能力避免金融動蕩，因為經(jīng)濟增長主要靠自身資金推動，特定的宏觀經(jīng)濟構(gòu)成和政策偏好令決策者能控制流動性、防止債務(wù)惡性循環(huán)。

報告預(yù)計A股市場將再度進入牛市，持續(xù)時間比上次更久，但強度更平緩。主要風(fēng)險則在于宏觀經(jīng)濟周期提前下行和“國家隊”如何處置救市期間買入的股票。

鑒于中國經(jīng)濟正在加速轉(zhuǎn)型，摩根士丹利尤其看好中國的醫(yī)療保健、大眾市場消費品、環(huán)保和清潔能源、科技/高端制造，以及國防/航天板塊。

文章由hr研究網(wǎng)整理發(fā)布，轉(zhuǎn)載請注明出處！