每日經(jīng)濟新聞 
2012-12-14 16:16:48 今年以來終止股權激勵計劃的案例已經(jīng)遠遠多于往年，朗姿股份也加入了終止股權激勵的大軍之中。
13日公司發(fā)布公告稱，針對59名管理人員和核心技術人員的價值7300萬元的股權激勵計劃終止，朗姿股份稱終止原因在于公司人員變動。經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，股權激勵對象中的4名高管已經(jīng)有兩名離職，而除人事大變動之外，公司目前股價較當時確定的行權價已下跌36.30%。
公司：方案無法覆蓋現(xiàn)任高管
公司進行股權激勵始于今年初，3月26日公司召開了第一屆董事會第十四次會議和第一屆監(jiān)事會第七次會議，審議通過了《朗姿股份有限公司股票期權激勵計劃 （草案）》及相關方案；5月10日，方案獲第一次臨時股東大會審議通過；5月14日由于原激勵對象孫健離職，已不再滿足成為股權激勵對象的條件，公司董事會對股票期權激勵計劃作了相應調(diào)整，股票期權總數(shù)由285萬份調(diào)整為284萬份，首次授予對象從60人調(diào)整為59人，首次授予期權總數(shù)從259萬份調(diào)整為258萬份，預留股票期權26萬份不作調(diào)整；最終的股票期權的行權價格為35.40元。
公告顯示，最終授予對象中包括了朗姿股份董事李春仙、副總經(jīng)理張涵、副總經(jīng)理以及財務總監(jiān)郭旭、董事會秘書黃國雄等4名高管以及55名中層管理人員和核心技術人員，共授予206萬股股票，價值為7292.4萬元。
然而根據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者的統(tǒng)計，從5月18日股票期權激勵計劃授予日以來，朗姿股份中高層有了較大變化，副總經(jīng)理兼財務總監(jiān)郭旭先生辭職；副總經(jīng)理兼董事會秘書黃國雄辭職。
至此，股權激勵對象中4名高管已有2名離職。
12月13日公司發(fā)公告稱，由于公司自推出股權激勵計劃以來，激勵對象中部分高級管理人員發(fā)生變化，同時為加快主業(yè)拓展，公司新引進了多名高級管理人員、核心技術人員、核心管理人員和核心銷售人員，股權激勵計劃無法覆蓋公司現(xiàn)任高管及新進骨干核心員工，若繼續(xù)實施公司股權激勵計劃將無法達到預期的激勵效果。公司董事會決定終止實施股票期權激勵計劃。
某上市公司董秘指出，“如果公司的相關激勵人員名單僅有幾名人員發(fā)生變化導致終止股權激勵的可能性并不是很大，除非公司新進的管理人員或者核心技術人員有了較為重大變化之后，多名新進人員也有相關股權要求之后才會考慮終止股權激勵。”
上述董秘還向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“股權激勵的對象有大幅變動的話，從側(cè)面說明股權激勵并不吸引人。”
股價較行權價下跌36%
分析人士認為，朗姿股份股權激勵“不夠吸引人”的背后，或與公司股價早已跌破行權價格有一定關系。
朗姿股份股價自今年6月以來一路下滑，在今年7月份的時候早已跌破行權價，截至12月13日，公司的股價已經(jīng)跌至22.55元，較行權價35.40元已經(jīng)跌去了36.30%。“股價遠遠低于行權價讓此次股權激勵變得毫無意義。”一名此前跟蹤朗姿股份的券商分析師向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。
有分析師人士認為，在公司股價一路下滑的背后，或隱現(xiàn)出公司增長乏力的前景。由于朗姿股份之前每年凈利潤增長都超過50%，而今年要保證這一增長率似顯得較為吃力。這名分析師向記者表示，“我們在公司調(diào)研的時候發(fā)現(xiàn)朗姿股份的存貨問題開始凸顯，目前朗姿股份的品牌缺乏定位，公司一直希望向馬斯菲爾和寶姿學習，但是品牌積淀不夠”。
再回到股權激勵方案上，朗姿股份給出的第一個行權期業(yè)績考核目標為，2013年加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于14%，以2011年凈利潤為基數(shù)，2013年凈利潤增長率不低于80%。也就意味著朗姿股份在2013年的凈利潤需要達到3.76億。但有業(yè)內(nèi)人士認為，隨著庫存增長和終端消費降速，朗姿股份要保持此前的高增長或?qū)@得吃力。
